El ETF que combina S&P 500 y Bitcoin con apalancamiento: ¿Oportunidad o peligro?

Volatility Shares introduce ETFs apalancados que fusionan acciones y criptomonedas, ofreciendo potenciales altos retornos y riesgos duplicados.
***

• Nuevos ETFs combinan S&P 500 y criptomonedas en una sola inversión.
• Expertos advierten sobre los altos riesgos de activos correlacionados.
• La estrategia apalancada podría amplificar pérdidas en mercados volátiles.

Miami, Florida, 5 de diciembre de 2024. Volatility Shares, una firma con sede en Florida, ha sacudido el mercado financiero al presentar una serie de ETFs apalancados que combinan inversiones en acciones de gran capitalización y criptomonedas.

Esta propuesta permite a los inversores duplicar su exposición a dos de los activos de mejor rendimiento del año con una inversión inicial de USD $100.

El concepto detrás de los ETFs ‘One+One’

Los nuevos ETFs, denominados “One+One”, buscan ofrecer una estrategia conocida como “portable alpha“, que ha resurgido después de su caída en desgracia durante la crisis financiera global.

Sin embargo, a diferencia de los enfoques tradicionales que combinan activos no correlacionados como acciones y bonos, Volatility Shares propone fusionar activos altamente correlacionados como el S&P 500 y Bitcoin o Ether.

La estrategia utiliza derivados para apalancar la inversión, permitiendo a los inversores obtener una exposición completa a ambos activos con una inversión menor.

Por ejemplo, con USD $100, un inversor tendría USD $100 en exposición al S&P 500 y USD $100 en exposición a Bitcoin, aumentando tanto el potencial de ganancias como el de pérdidas.

Esta combinación ha generado preocupación entre los expertos, quienes advierten que en momentos de volatilidad, las pérdidas podrían amplificarse significativamente debido a la alta correlación entre los activos.

Advertencias de los expertos

Bryan Armour, director de investigación de estrategias pasivas en Morningstar Inc., señala que si bien combinar futuros del S&P 500 y Bitcoin puede ofrecer una exposición apalancada efectiva, las acciones y Bitcoin tienden a caer juntas en mercados adversos, haciendo que estos ETFs sean extremadamente riesgosos.

Corey Hoffstein, director de inversiones en Newfound Research, expresa cautela ante la propuesta de Volatility Shares. Prefiere activos y estrategias que históricamente han mostrado bajas correlaciones con acciones y bonos. No obstante, reconoce que combinar activos con alta correlación puede agregar valor si se maneja con cuidado y se dimensiona adecuadamente.

El riesgo de la correlación y el apalancamiento

El enfoque de Volatility Shares maximiza los retornos en mercados alcistas pero intensifica las pérdidas en caídas. Un ejemplo reciente es cuando el S&P 500 cayó un 8% en tres semanas hasta principios de agosto; Bitcoin sufrió pérdidas dos veces mayores en el mismo período.

La estrategia de “portable alpha” no es nueva, pero su aplicación en este contexto es innovadora y controversial. Históricamente, buscaba combinar activos no correlacionados para mejorar el perfil de riesgo-retorno, pero esta propuesta desafía esa noción al unir activos que pueden moverse al unísono.

Consideraciones finales

El lanzamiento de los ETFs “One+One” refleja el apetito por productos financieros novedosos que ofrecen altas recompensas, incluso si vienen acompañados de altos riesgos. Sin embargo, es crucial que los inversores comprendan los riesgos involucrados en estos productos apalancados y altamente correlacionados.

La historia ha demostrado que estrategias lucrativas en tiempos de bonanza pueden resultar desastrosas durante períodos de volatilidad o crisis financiera. Evaluar si la promesa de altos rendimientos justifica el nivel de riesgo es esencial para cualquier inversor.

Fuentes: Bloomberg, prospecto de Volatility Shares, comentarios de expertos de Morningstar Inc. y Newfound Research.

Imagen original de DiarioBitcoin, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

ADVERTENCIA: Este es un artículo de carácter informativo. DiarioBitcoin es un medio de comunicación, no promociona, respalda ni recomienda ninguna inversión en particular. Vale señalar que las inversiones en criptoactivos no están reguladas en algunos países. Pueden no ser apropiadas para inversores minoristas, pues se podría perder el monto total invertido. Consulte las leyes de su país antes de invertir.