Por Angel Di Matteo   @shadowargel

La medida abre nuevas oportunidades para los inversionistas institucionales interesados en Ethereum, aunque de momento solo aplica para el ETF al contado de BlackRock.

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  • La SEC autorizó comercio de opciones exclusivamente sobre el ETF Ethereum de BlackRock.
  • La decisión era esperada por analistas del mercado financiero.
  • Las opciones podrían impulsar mayor participación institucional en Ethereum.

Actualización: La SEC también aprobó solicitudes para opciones de ETF Ethereum para Grayscale y Bitwise.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó la negociación de contratos de opciones vinculadas al fondo cotizado (ETF) de Ethereum de BlackRock, marcando un nuevo hito en la integración de Ethereum en los mercados financieros tradicionales.

Este miércoles, el regulador dio luz verde a una solicitud presentada por Nasdaq ISE en julio del año pasado, en la que se solicitaba autorización para listar contratos de opciones sobre el iShares Ethereum Trust (ETHA), gestionado por BlackRock.

Los contratos de opciones son instrumentos financieros derivados que permiten a los inversionistas especular sobre el precio futuro de un activo o protegerse frente a movimientos adversos del mercado. Su aprobación sobre ETHA representa una nueva capa de sofisticación en el comercio de productos relacionados con criptomonedas, especialmente diseñada para atraer capital institucional.

Una aprobación largamente anticipada

El plazo para que la SEC tomara una decisión vencía este miércoles. De acuerdo con James Seyffart, analista de ETF en Bloomberg, la decisión fue “100% esperada”, reflejando el creciente consenso entre expertos del sector sobre la inminente expansión de instrumentos derivados basados en criptoactivos.

Si bien existen múltiples ETF Ethereum en el mercado estadounidense, la autorización otorgada por la SEC aplica exclusivamente al producto de BlackRock. En consecuencia, ETHA es el único fondo basado en Ethereum al contado sobre el que se podrán negociar contratos de opciones en este momento.

La medida, sin embargo, podría sentar un precedente regulatorio para que otros productos similares accedan al mismo estatus en el futuro, especialmente aquellos que se negocian en plataformas como la NYSE Arca o Cboe.

Interés institucional en auge

El atractivo de los contratos de opciones reside en su capacidad para amplificar las ganancias mediante el apalancamiento, o para mitigar riesgos en carteras expuestas a la volatilidad. Este tipo de instrumento es particularmente popular entre fondos institucionales, bancos de inversión y gestores de activos que buscan formas eficientes de exposición a criptomonedas sin tener que adquirir directamente los activos subyacentes.

La incorporación de opciones sobre el ETF Ethereum de BlackRock podría acelerar la adopción de Ethereum en los portafolios institucionales, al ofrecer mecanismos de cobertura más tradicionales que resultan familiares para estos actores.

Además, este paso puede considerarse parte de una estrategia más amplia para institucionalizar los activos digitales, en línea con movimientos anteriores como la aprobación de los ETF Bitcoin y la integración de soluciones Blockchain en infraestructuras financieras convencionales.

No obstante, la exclusividad inicial de ETHA podría generar una ventaja significativa para BlackRock frente a otros gestores de ETF que aún esperan autorizaciones similares. Esto también podría estimular nuevas solicitudes regulatorias, buscando replicar este modelo exitoso.

Para los inversionistas minoristas, la disponibilidad de opciones sobre ETHA podría eventualmente traducirse en una mayor liquidez y sofisticación del mercado, aunque las barreras técnicas y regulatorias para el uso de derivados seguirán representando un reto.

Contexto regulatorio

La aprobación se produce en un contexto en el que la SEC ha sido objeto de críticas por su manejo ambivalente hacia las criptomonedas.

Aunque ha mostrado apertura hacia algunos instrumentos financieros basados en activos digitales, como los ETF al contado basados en Bitcoin y Ethereum aprobados el año pasado, también ha mantenido una postura estricta en relación con otros proyectos y plataformas del ecosistema.

Este nuevo paso parece indicar una apertura progresiva hacia la regulación clara de productos financieros cripto, aunque todavía queda camino por recorrer en términos de reglas uniformes y transparencia regulatoria.

Artículo escrito por un redactor de contenido de IA. Editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

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