Antiguo enfoque de la SEC hacia las criptomonedas no funcionó, alegan miembros de la industria

Durante la primera mesa redonda organizada por la SEC, representantes de la industria cripto criticaron duramente el enfoque de la agencia durante la gestión de Gary Gensler, asegurando que este fue poco eficaz y generó problemas importantes para el sector.

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• La SEC organizó su primera mesa redonda para debatir sobre regulación cripto.
• Abogados y críticos discutieron la definición de “valor” y la escasa eficacia del enfoque de la agencia durante la era Gensler.
• La nueva administración apuesta por un reinicio normativo liderado por Hester Peirce.
• Todavía queda un largo camino para lograr establecer lineamientos claros dentro de este sector.

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) dio un paso relevante en su estrategia hacia la industria de criptomonedas con la realización de su primera mesa redonda del grupo de trabajo cripto.

El evento tuvo lugar en la sede de la SEC, en Washington D.C., y reunió a abogados especializados en valores, críticos del ecosistema y figuras clave de la industria, indican reportes.

El debate central giró en torno a una pregunta que ha desafiado a reguladores y empresas durante años: ¿Qué convierte a un activo en un valor? Bajo la nueva administración, la SEC busca distanciarse del enfoque que mantuvo bajo la dirección de su antiguo presidente, caracterizado —según algunos expertos— por la “regulación mediante acciones coercitivas”.

Una visión crítica del pasado

Miles Jennings, asesor legal general de a16z crypto, expresó sin reservas su descontento con el enfoque anterior de la SEC. “No creo que nadie pueda argumentar de manera creíble que la estrategia de la administración pasada haya cumplido alguno de los objetivos de la SEC”, declaró.

Jennings hizo referencia a los tres objetivos fundamentales de la entidad: Proteger a los inversionistas, promover la formación de capital y fomentar mercados eficientes. Según él, la política anterior fracasó en los tres frentes. “Como resultado de eso, el enfoque actual es claramente un fracaso y debemos hacerlo mejor”, añadió.

El anterior presidente de la SEC, Gary Gensler, había adoptado una postura particularmente estricta hacia el sector cripto, calificando a la mayoría de los activos digitales como valores y emprendiendo acciones legales contra importantes empresas del sector. Esta estrategia, sin embargo, generó fuertes críticas por parte de la industria, que la consideró poco clara y excesivamente punitiva.

El desafío de definir qué es un valor

Rodrigo Seira, asesor especial en el bufete Cooley LLP, aportó una visión pragmática sobre la definición de un valor. Señaló que la intención de inversión no debería ser el único factor determinante.

“Creo que es clave entender que el simple hecho de que haya intención de inversión detrás de una compra no convierte automáticamente esa transacción en un valor”, explicó Seira. Para ilustrar su punto, comparó la situación con la compra de una obra de arte en Nueva York, en la que él mismo apostó al desarrollo del artista, sin que ello convirtiera la transacción en un contrato de inversión regulado.

Estas observaciones reflejan la complejidad que enfrenta la SEC a la hora de definir reglas claras en un entorno donde los activos digitales combinan elementos de uso, inversión y especulación.

Perspectivas encontradas dentro del panel

Por su parte, John Reed Stark, consultor de John Reed Stark Consulting LLC y crítico declarado del ecosistema cripto, defendió una postura más conservadora. Según indicó, la mayoría de los compradores de criptomonedas actúan como inversionistas, y es responsabilidad de la SEC protegerlos.

Sin embargo, Stark reconoció que la normativa puede mejorarse: “Aprecio la idea de que estas leyes se pueden hacer mejor”, comentó durante la mesa.

La diversidad de perspectivas dentro del panel deja claro que la discusión está lejos de resolverse. Mientras algunos expertos piden un marco flexible que contemple la innovación y la inversión responsable, otros abogan por un enfoque preventivo que limite los riesgos para los usuarios minoristas.

Un reinicio con desafíos pendientes

Con la llegada de la nueva administración y la salida de Gensler, se busca un reinicio regulatorio. Mark Uyeda, presidente interino de la SEC, designó a la comisionada republicana Hester Peirce para liderar el grupo de trabajo cripto. En la mesa redonda, la funcionaria destacó la oportunidad de “reiniciar el enfoque de la Comisión hacia la regulación” en el espacio de los activos digitales.

Peirce es conocida por su postura más abierta hacia la innovación tecnológica y su crítica hacia las medidas excesivamente restrictivas. Este cambio de dirección podría significar un mayor esfuerzo por parte de la SEC para generar marcos regulatorios claros y dialogados con los actores del sector.

La creación del grupo de trabajo cripto bajo el liderazgo de Peirce es un paso significativo. No obstante, el camino hacia una regulación equilibrada sigue lleno de interrogantes. La SEC deberá encontrar un punto medio entre fomentar la innovación y proteger a los inversionistas, evitando tanto la laxitud como la sobre-regulación.

Tras la salida de Gensler, la SEC con sus nuevos equipos ha venido dando pasos importantes en su intención de rectificar el rumbo que ha seguido la agencia.

Quizás los eventos más destacables serían el cierre de los casos e investigaciones contra importantes empresas del sector cripto, como los son Kraken, Consensys , Coinbase, Gemini, Uniswap, y recientemente la disputa contra Ripple Labs, la cual se extendió por varios años y fue uno de los acontecimientos más controvertidos en materia regulatoria.

De vuelta con la reunión recientemente celebrada, el resultado de estas discusiones no solo impactará a las empresas cripto estadounidenses, sino que también servirá de referente para otras jurisdicciones que enfrentan dilemas regulatorios similares. La industria y los observadores estarán atentos a los próximos pasos que dé la SEC bajo nueva administración.

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Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

Editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

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